磷矿石：

本周磷铵矿市场新单量持续减少，新单成交环节普遍存在一定优惠力度。价格方面，30%品位磷铵矿均价为1011元/吨，28%品位均价为930元/吨，较上周均下调12元/吨。下游企业采购心态趋于谨慎，整体采购意愿偏弱。
　　磷肥端受硫磺成本上涨、企业主动减产双重影响，行业开工率维持在五成左右，对磷铵矿的采购节奏明显放缓，部分成交订单伴随一定优惠。湿法磷酸行业负荷持续下滑，多数企业已暂停接单，市场压价意愿强烈，供需双方博弈加剧，整体交投陷入僵持态势。黄磷用矿需求保持坚挺，现货供应偏紧，在竞价模式及矿方惜售心态的双重支撑下，价格持续高位运行。

贵州：贵州矿山开采工作已全面恢复，供应端趋于稳定，但受区域管制政策趋严影响，矿石流通受阻。原矿成交价格呈窄幅波动态势，其中黄磷用矿价格表现出上涨苗头。
　　湖北：湖北矿区逐步复工复产，磷肥企业面临较大成本压力，部分企业已确定减产、检修计划，为促进成交，部分订单价格小幅让利。
　　四川：四川矿山开采工作正常推进，当前库存处于较低水平。下游企业普遍推迟采购计划，且存在压价拒收行为；四川矿山坚持挺价惜售，双方博弈下，实际成交价存在一定优惠空间。
　　云南：云南黄磷矿货源偏紧态势凸显，矿山多采用竞价销售模式，实行“价高者优先发货”原则，下游企业采购难度明显加大。受热法磷酸、草甘膦行情走强带动，黄磷需求攀升，黄磷企业开工率维持高位，矿石消耗量持续增加，进一步加剧区域供需紧张格局。
　　北方：北方矿企逐步恢复生产，当前库存处于较低水平，市场价格保持稳定运行。

黄磷：

本周黄磷需求持续清淡，价格承压大幅下行。

价格分析：

本周黄磷市场在供应端稳价信心不足与需求端持续压价的双重压力下，市场低端价格不断被打破，价格重心持续承压下行。截止今日，黄磷市场承兑均价28145元/吨，与上周承兑均价30150吨相比下降2005元/吨。具体分析如下：

从供应端看：本周初，部分贸易商存有节前清库计划，为促进走货，小幅让价签单，同时部分黄磷小厂稳价信心不足，陆续降价出货，市场低价货源逐步增多。直至周中，由于下游企业备货量有限，厂家为促进出货，主动小幅让价签单，价格重心进一步下移。另外四川一主流大厂招标价格大幅跳水，厂家出货信心明显受挫，持续冲击主流成交价格，低价成交频现。

从需求端看：下游企业虽有少量节前备货计划，但整体看空情绪较浓，部分企业延迟采购，部分企业入市压价询单，需求持续利空黄磷价格商谈。

价格参考： 云、贵、川地区多数黄磷企业暂不报价，云南、四川、贵州地区承兑成交价格参考28000-28300元/吨。

本周黄磷净磷出厂承兑周均价29547元/吨，较上周净磷出厂承兑周均价29710元/吨相比下降了0.55%。

供应分析：

本周黄磷供应量小幅减少，预计产量21225吨，同上周产量21245吨相比减少约0.09%。

本周黄磷供应量有增有减，整体以减少为主：增量主因云南澄江地区2家企业恢复2台电炉；减量主因贵州开阳地区1家企业检修2台电炉，贵州瓮安地区1家企业检修4台电炉。

目前黄磷行业开工率约为67.62%；云、贵、川装置开工率分别为72.05%、58.17%、69.59% 。

库存分析：

本周黄磷行业库存水平小幅下降，尽管下游整体采购偏淡，但部分下游企业节前刚需补库，叠加部分厂家持续交付前期订单，带动行业库存小幅去化。

需求分析：

本周黄磷需求整体表现疲软，市场买涨不买跌心态明显，企业多延迟采购，部分企业维持少量节前刚需采购，入市压价心态难消。

从下游产品开工来看：

1、本周热法磷酸行业开工增加，个别企业装置复产，目前热法磷酸市场新单成交偏少，多数企业以执行前期订单为主，节前备货已基本完成，对黄磷采购保持刚需。

2、本周草甘膦华东部分企业装置开工不满，其余主流工厂大多正常开工，对黄磷采购保持刚需。

3、本周三氯化磷开工整体持稳运行，山东一企业装置恢复，另外个别企业降负荷生产，对黄磷的采购维持少量采购、保证生产即可。

成本分析：

本周黄磷行业成本明显增加，3月中旬以来，25%品位云南黄磷矿市场均价由850元/吨上涨至990元/吨，涨幅140元/吨左右，黄磷矿价格持续偏强运行，带动行业成本明显增加。另外据了解，近期由于黄磷价格持续下跌，行业开工虽整体持稳，但厂家采购矿石意愿有所回落，建议保持关注。

硫酸：

本周硫酸市场稳中下滑，部分区域酸价走降。截止到4月24日，98%酸市场均价1655元/吨，较4月16日均价下降40元/吨，降幅2.4%。本周河北、山东、河南、华东硫磺酸价格下滑，其他地区硫酸价格平稳为主。硫酸市场主要影响因素：成本端，长江港口颗粒硫磺参考价格6300元/吨，较4月16日6150元/吨，价格上调150元/吨。当前硫磺价格高位震荡为主，与硫酸市场走势逐渐相反，对酸价仅起到刚性托底作用。需求方面，成本高企、供应收缩等因素影响，磷肥市场价格稳中上涨，当前市场成交氛围清淡，磷肥厂家出货情况一般，行业开工无好转预期，对硫酸收货积极性偏低，此现象在湖北地区表现更为明显。原料价格高位，氢钙企业利润微薄，行业开工低位波动，且下游需求持续疲软，氢钙市场弱势运行。总体来看，本周需求面依旧弱势。供应端，近期下游收货状态不佳，部分酸企出货受阻，但整体来看场内各酸企库存依旧多数无压运行。本周场内检修或停车主要表现在陕西、山西、广东、云南、河南、江苏地区。浙江、河南地区主力炼厂周内退出检修状态，有色矿供应偏紧、硫磺成本居高不下问题依旧无改善。部分冶炼、硫磺酸企业保持降负荷生产或停车状态，供应端利好。

热法磷酸：

本周热法磷酸市场新单成交偏淡，价格重心暂稳，国内热法磷酸市场均价为8825元/吨，较上周同期相比持稳。

价格分析： 本周热法磷酸市场价格弱稳运行。其中，西南地区企业小幅下调高端报价，主因黄磷市场价格持续下跌，企业随行就市跟跌；而其他地区距黄磷主产区较远，原料价格传导存在时滞，加之现货偏紧，企业多延续前期高端报价。

本周热法磷酸市场具体分析如下：

1.成本端：本周黄磷市场价格跌势难止，热法磷酸的成本支撑作用进一步减弱。

2.供应端：企业低价惜售心态仍存，多数以发运订单为主，市场整体现货供应偏紧。

3.需求端：下游企业普遍看跌后市，在“买涨不买跌”心态下采购谨慎，多数以消化库存磷酸为主，市场新单成交清淡。

4.相关产品：本周湿法净化磷酸市场价格重心暂稳，对热法磷酸价格形成侧面利好，支撑其弱稳运行。

四川地区主流成交价8500-8600元/吨；云南地区主流成交价8500-8800元/吨左右；华南地区主流成交价8700-8900元/吨；华中地区主流成交价8800-9100元/吨；华东地区主流成交价9100-9250元/吨。

85%食品级热法磷酸价格参考：防城港35KG包装FOB报价1340-1420美元/吨左右，实单商议。

供应分析：本周期热法磷酸市场供应增加。主因本周企业基本维持正常生产，部分企业提高生产负荷。预计本周热法磷酸产量31460吨，同上一周相比增加了7.15%。

库存分析：本周热法磷酸行业库存环比减少。预计本周热法磷酸工厂库存量为15500吨，环比上周相比减少了9.88%。

需求分析：本周热法磷酸下游市场需求整体表现清淡。受黄磷价格持续下跌的影响，下游企业入市采购积极性偏低，多消化原料库存为主，市场新单成交清淡。

成本分析：本周热法磷酸成本面波动有限。黄磷价格虽持续下跌，但多数企业前期所采库存原料未完全消耗，成本依旧处于高位。

利润分析：本周热法磷酸行业利润无较大波动。

湿法磷酸：

本周谨慎观望心态明显，湿法净化磷酸价格持稳运行，85%工业级湿法净化磷酸市场均价至8693元/吨，与上周同期持平。

价格分析：本周，湿法净化磷酸市场价格无明显波动，企业以观望心态为主，主要执行待发订单，静待后市原料硫磺、硫酸及同类产品黄磷、热法磷酸的价格波动。具体分析如下：

1.原料端：硫磺、硫酸价格高位震荡，成本支撑坚挺，企业报价维持坚挺；

2.供需端，个别停产装置已复产，但多数企业装置维持低负荷运行，整体市场货源偏紧，下游以刚需采购为主，利好企业新单商谈；

3.同品端，磷价格弱势运行，热法磷酸成本支撑减弱，西南地区部分企业继续下调高端报价，其他地区企业因现货偏紧报价持稳。下游企业当前采购仍以刚需为主，市场价格行情弱稳运行，加剧净化酸企业谨慎观望心态。

供应市场：本周湿法净化磷酸周度产量约5.40吨（其中85%酸约4.67万吨，75%酸约0.73万吨），较上周同期5.13万吨（85%酸约4.40万吨，75%酸约0.73万吨）小幅增量，增幅5.35%；周度开工率55.69%，较上周同期（52.88%）同步增加，增幅5.31%。

分产品来看，本周75%酸供给量波动不大，85%酸供给量小幅增加。主要原因是75%酸企业装置运行无明显波动，而西南、华中、华南地区部分85%酸停机企业本周装置恢复生产，带动市场供给量窄幅提升。但由于多数在产工厂装置负荷偏低运行，净化酸市场供给量整体依旧偏紧。

需求市场：本周下游企业以谨慎观望心态为主，市场成交以刚需采购为主。下游磷酸铁锂新增产能不断释放，对磷酸铁的需求维持增量，相应带动磷酸铁行业对磷酸的需求量提升。近期，受湿法磷酸原料价格高位影响，磷酸铁企业整体看涨氛围浓厚，预计月底报价将有小幅上调，利好净化酸高价在产业链中进一步传导。此外，由于部分地区湿法与热法磷酸价格存在倒挂，部分下游企业已转向采购热法磷酸，建议保持关注。

同品市场：本周黄磷市场价格持续下行，下游企业观望心态明显加重，入市询单及拿货积极性低迷，市场交投氛围冷清，黄磷成交价格大幅下跌。热法磷酸成本支撑减弱，西南地区企业小幅下调高端报价。而其他地区因距黄磷主产区较远，原料价格传导存在时滞，加之现货偏紧，企业多延续前期高端报价，热法磷酸价格重心暂稳。

磷铵：

本周成本面持续压制，磷酸一铵价格稳中探涨，国内磷酸一铵（55%粉铵）市场均价为4001元/吨，较上周同期价格上涨46元/吨，或涨幅1.16%。当前磷酸一铵价格处于高位、市场惜售情绪明显，且随着春季用肥需求已近尾声，复合肥企业生产重心转向高氮肥，市场整体成交气氛偏淡。东北地区需求基本结束，货源多流向山东、河北等地，但因价格高位影响商谈心态，下游采购仍保持谨慎。此外，在本周磷复肥协会召开的会议上，暂未就出口等政策进行讨论，行业关注焦点仍集中在原料市场。业内普遍认为，硫磺价格短期内仍将维持高位，磷酸一铵成本压力难以缓解，成本倒挂现象依然是市场面临的主要困境。

主流规格价格参考如下，湖北地区55%粉铵报价3850-4200元/吨，58%粉铵报价4200-4400元/吨，60%粉铵报价4250-4350元/吨；河南地区55%粉铵报价3900-3950元/吨；安徽地区55%粉铵报价3900-4230元/吨；四川地区55%粉铵报价3900-4000元/吨；云南地区55%粉铵报价3800-4000元/吨；鲅鱼圈55%粉铵到货价4150-4200元/吨，山东地区55%粉铵到货价4270-4350元/吨。

本周磷酸二铵市场需求区间整理，价格盘高僵持。近日原料硫磺市场交投谨慎，受需求端引导明显，价格先跌后涨。据悉，部分磷酸二铵工厂降本减产同时，仍有少量采购原料需求，提振周中以来硫磺价格止跌反弹。但结合原料硫磺或将价高、二铵成本现状、下游采购表现等情况，二铵工厂采购原料数量有减无增，追高补货操作较为谨慎。另外，磷酸二铵工厂将成本压力传导至上游磷矿石市场。据悉，部分二铵工厂不断压价采购磷矿石，但矿石方挺价意愿相对坚挺，仅少量订单适当优惠。综上，明显看出磷肥工厂亏损程度严重，尝试从各种渠道降本减压。但围绕国内保供稳价指导策略，主流二铵大厂仍重心发运，装置运行无明显降负荷操作。此外，需求侧交投区间整理，东北一带采购气氛减弱，部分货源反流至华北地区，但现货流通有限，货源转移趋势暂不明显。

价格方面本周磷酸二铵价格窄幅波动，整体企稳僵持。截止截稿，湖北地区64%含量成交参考价4100-4150元/吨；陕西地区60%含量价格参考4300元/吨。另外，经销商市场保持观望挺价意愿，河北地区57%价格参考4150-4200元/吨，河北地区64%价格参考4650-4700元/吨；江苏一带64%二铵4600-4650元/吨；山东一带64%价格参考4700-4750元/吨，57%价格参考4200-4300元/吨；黑龙江一带64%价格参考4600-4650元/吨。

无水氟化氢：

本周国内无水氟化氢市场重心有所上移。截至4月24日，国内工业级无水氟化氢市场均价为13903元/吨送到，较上周同期上涨2.32%。从实际成交来看，前期签订的主流大单仍以稳价交付为主，月内散单受成本高位及节前部分下游备货情绪带动，实单成交普遍上调，但需求端对高价的承接能力依然有限，商谈空间仍存。

当前工业级各地区主流送到价参考：华东地区13500-14500元/吨，华中地区13400-14500元/吨，华北地区13200-14200元/吨，部分加急订单议价趋高成交；华东地区高纯级产品价格为14500-15500元/吨，订量、运距与品质差异之下实单存在一定议价空间。

本周氟化氢基本面分析如下：

原料面：本周两端原料小幅走弱，但成本支撑整体仍处高位。本周硫酸市场稳中下滑，部分区域酸价走降；国内萤石市场整体偏弱运行，交投重心小幅下移，企业外采原料的压力略有缓和，但行业整体成本倒挂局面并未得到实质性缓解。

供应面：本周氟化氢市场供应量下滑。企业开工多维持前期水平，部分订单交付完成后选择减负观望市场，叠加假期将至，厂家多控量保证后期库存周转。当前市场开工分化依然明显，一体化资源、降本型企业多维持正常较高水平的生产开工，中小型企业意愿依然不足，场内可流通现货量呈现供需紧平衡。

需求面：本周氟化氢下游表现温和回暖。制冷剂行业开工变化有限，当前仍处生产旺季，需求支撑仍存，前期订单多有序交付；含氟聚合物、六氟磷酸锂、光伏等领域维持按需走货，随着5月劳动节长假临近，部分下游用户开始酝适度备货，小单成交有所增加，但多数参市者观望月底行情为主。

库存面：本周氟化氢行业库存水平延续小幅去化态势。多数企业生产负荷维持在中低位，新增产出有限，加之下游节前备货需求带动部分刚需走货，行业库存周转有所加快。部分厂商出于对后市成本走势及需求持续性的不确定判断，适度控制外销量，进一步收紧了可流通现货量。

整体来看，本周氟化氢市场上行主要受成本强势支撑及节前备货预期共同推动，但长单定价上调预期尚不完全明确，市场对成本传导的持续性开始重新评估。